【焦点复盘】多只高位股开盘遭抢跑，反核资金激活题材情绪

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今天，共有159只股票有每日涨停，59只股票未能封盘，封盘率为73%；共有29个连续板，19个连续板3个及以上，9个星辉精密，7个凯撒旅游，6个浙商证券，5个安百里，大智慧和沈阳化工。盘面上，个股普遍处于上涨状态，免税商店和大金融继续走强，近30只军品股经历了跌停，稀土永磁、业绩超出预期、大型基础设施和电子烟也表现良好。

该指数在下午再次飙升，这两个城市略有萎缩，一些基金在尾盘逃离。从上午10点的跳水和尾盘的小幅下跌中，我们可以看出，套现资金的欲望相对较强，高级股之间的差异都有所增加。昨日的强势凯撒文化在开盘时遭遇天价，但市场进行了强势。今天，日成交量突破50亿。还有莱姆股、海奇集团、知春科技、中青宝等。，这都有一个高达18%的幅度，和资金大力反对核按钮，所以后续可以继续关注主题股的发酵。

经纪公司作为一个整体表现出反收缩的趋势。下午，它遇到了资金的涌入，第一手资金被套现，这给市场带来了一定的降温效果。目前，市场上有一个明显的空市场。热点方向的领先股票继续走强，而后排的目标略显疲软。该指数以连续暴量的形式突破了大盘的上缘，市场增量资金明显。持续上涨后的震荡整理需求也在增加，但总体上升趋势并未结束。在指数震荡调整期间，我们可以注意到题材的轮换机会，市场热钱依然存在，个股有望得到发散性的炒作。

聚焦板块和个股

AVIC沈飞拥有强大的三通板，这点燃了军界弥补上涨的热情。空鸿都行、航发科技、亚星锚链、航天发展、中国重工、航发动力、中智股份、田健科技、中航重型机械、中国船舶防卫、中国船舶等。总的来说，今天军工市场的核心在AVIC沈飞，其次是该行业相对于更广阔市场的近期滞胀，其可持续性有待验证。

在新闻方面，主要是冯安心张复在周末的调研报告中说，沈飞“十四五”计划的主导产品将从三代跃升至四代，从有人到无人，产品性能将得到提升，产品谱系将进一步拓宽。作为整架战斗机的唯一目标，中航沈飞空军用设备已经跨越几代人的发展，优化结构的需要非常迫切。四代飞机聚集在周围，力量的平衡迫使我们加快升级。目前在沈飞服役和研究中的飞机是我军的重要支柱，其中J -16是空陆军新一代主战飞机，对空室的需求量很大，这将是未来装备的重点，预计数量将继续增加。

中国的软件是强烈的反包装，这推动了解顺科技、中科海讯、京北、宝信软件等软件类股的每日涨停。，而长明科技、东方通、SuperMap软件等。今天，这个行业很强大，以中国软件为核心，以国内替代和性能实现为主要逻辑。新闻方面，主要是麒麟软件近期的竞价预期，以及基于麒麟麒麟10操作系统和华为鲲鹏920的speccpu2017测试报告。

从市场情绪来看，中国的软件开盘价更高，并迅速拉起了封板。10点左右，由于指数跳水，该板块被炸后很快被封回，全天成交量较昨天略有下降。中国软件将继续增强的预期仍然非常强烈，我们可以继续关注它是否能带动国内其他产品取代相关目标。新创各个细分市场的集中度有所提高，新创在党政市场和大型行业中迅速开拓。在现有竞争形势下，具有大规模应用、广泛案例和强大股东背景的制造商有望继续受益，行业集中度有望继续提高，细分领域稀缺的主导价值凸显。

电子烟概念股开盘时一致性太强，以凯撒文化为代表的主题股被抢资金，导致日内交易出现较大差异。华宝股份继续收缩字板、姬友股份的T板，以及瞿颖科技、田中精机、陕西金业等。成功地连接了电路板。

香港股市领头羊华宝国际(Warburg International)的主要原因是，它是中国唯一一家拥有芯片牌照的上市公司，其股价在最近几个交易日翻了一番。最初以11亿港元购买的牌照现在正受到市场欢迎，推动该公司的总市值增长100亿港元。在后续工作中，我们可以继续关注以华宝国际、华宝股份和姬友股份为代表的领先优势能否继续加强，以及整个题材的发酵和重复机会。

板块的核心应该是hnb和牌照，因为中国烟草成都hnb体验店的试点将是国内hnb 0-1的产业投资机会。hnb的主要原理是低温加热，通过加热新型烟草来释放烟雾。主要特点是需要在烟丝棒中插入一种类似香烟(香烟弹)的新型烟草。因此，hnb的投资机会主要在烟草炸弹和烟具上。雾化电子烟主要由电子雾化器和雾化液体组成。雾化器由可充电锂电池供电，通过超声波蒸发调味香料或尼古丁的液体(通常称为“发烟油”或“烟雾弹”)，产生类似烟雾的气体(蒸汽而不是烟雾)。这条赛道由麦克威尔代表。假设hnb烟草的渗透率为10%，每个hnb吸烟者每年使用一台吸烟机，每天消费15支香烟，国内吸烟机和香烟的市场规模分别为201亿元和2254亿元，国内hnb烟草产品的潜在市场高达1000多亿元。

在香精香料方面，由于香精香料壁垒较高，中华包和中国香精香料在传统烟草领域的份额已经达到70%以上。(但不确定他们在hnb中的份额在未来能否维持。)假设主导公司最终获得30-40%的市场份额和10%的渗透率，市场需求为1.8万吨传统+1万吨hnb，相当于60亿元，新增hnb市场为20亿元。假设最终渗透率达到50%，市场需求为5万吨hnb香精香料，hnb相应的市场空室为100亿元。

在切片方面，根据上海新烟草公司的数据，估计每箱hnb烟草需要13公斤切片，目前中国烟草每年有5000万箱，假设替换率为10%，相应的需求量为6.5万吨。板材单价为进口50万/吨，国产15万/吨。成本很低，只需要4万元/吨。可以参考传统烟草领域中的烟草标签和香料。薄片的技术难度比香精香料弱，比烟草标签高得多。预计最终综合毛利率将在60%以上，净利润率至少为40%。从市场规模来看，按照10%的渗透率，芯片市场可以达到120亿，而50%的渗透率理论可以达到590亿的市场空.

今天的每日限额分析图表: