中证协规范券商新三板精选层股票承销业务 制定差异化承销行为规范

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本报记者侯

5月19日，中国证券业协会发布实施了《非上市公众公司新股发行上市业务规范》(以下简称《规范》)，进一步规范承销商参与非上市公众公司股票公开发行和新股发行上市，加强行业自律，保护投资者合法权益。

根据规范，根据推进登记制度改革的总体规划，协会对证券公司开展新三板股票承销行为的自律性要求，与科技板块整体规则相一致，并根据企业进入选择层的特点和发行新三板的不同方式，协会统一制定了差异化的承销行为规范。

一是进一步加强发行承销业务的内部控制，根据询价发行、直接定价发行、竞价发行等发行机制的特点，补充完善承销商及相关人员在发行承销工作中的禁止行为，明确竞价发行中投资价值研究报告的合规性审查程序。

第二，明确不同发行方式如询价、直接定价、竞价等对路演推广的要求。除了通过互联网向投资者进行公开路演推广外，还可以通过现场、电话、视频会议等方式进行询价发布。对协会注册的线下投资者，符合协会规定的条件，并已开通全国股份转让系统选定层的交易权限。

三是考虑到新三板的市场定位主要服务于创新型、创业型和成长型中小企业，我们进一步加强了投资价值研究报告的发布，对报告内容、行业分类、可比公司、风险预警和风险因素分析、估值方法和结论等提出了更明确的要求。

下一步，协会表示将积极配合新三板改革的实施，与全国股份转让公司合作，不断推动证券公司落实承销责任，提升新三板市场的资产定价和销售能力，更好地为中小企业融资可持续发展服务，促进中小企业成长壮大。

(编辑孙倩)