债基频发“红包”，年内分红超千次，锁定收益或为看淡后市？

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蔡联(上海记者李翰)报道称，债券基金的分红热潮仍在继续。

4月28日，安信专用债券、兴业中国债券1-3年期政府债券、平安何颖丁凯债券等8只债券基金发布分红公告，其中许多基金今年首次分红。

根据选择的统计数据，截至今年4月28日，公共基金支付了1544笔股息(股票单独计算)，而该基金去年同期仅支付了953笔股息。在今年的分红基金中，债券基金仍然是主力，有1185笔分红。

“债务牛”引发了基于债务的股息热潮

根据choice的统计，截至4月28日，今年支付股息的基金中有超过7.5%是债券基金。其中，华夏鼎立债券分红高达8倍，在债券基金中排名第一。

4月9日，华夏鼎立债券发布分红公告，称每10只华夏鼎立债券甲的派发金额为0.035元，每10只华夏鼎立债券丙的派发金额为0.028元。根据choice数据，截至今年4月28日，华夏鼎立债券A累计分红169万元，华夏鼎立债券C累计分红156万元。这是该基金第19次宣布分红，也是今年的第8次分红。

此外，工行的多种基金也支付更多股息。工行的1-3年期农业债券指数、工行的1-3年期CDB指数、工行的3-5年期CDB指数和工行的瑞金鼎发展债券等许多基金在这一年中都支付了4次股息。

从股息总额来看，截至4月28日，今年股息总额最高的是中银证券安进债券。3月4日，该基金发布了2020年第一份收入分配公告，称每10份的分配金额为0.374元。根据choice数据，截至4月28日，中国银行证券安进债券今年累计分红11.99亿元。民生、银行和中国债券、1-3年期、农业发展债券、Boss Yuxin Pure债券、中银坊和丁凯债券等。年内，所有支付的股息也超过了4亿元。

关于债券基金频繁分红的原因，天翔投资高级基金研究员杨佳兴对财联社表示:“债券市场过去表现较好，特别是今年以来，与股市波动相比，债券市场有所上升。这一增幅相当可观，给债券基金带来了巨大收益，这让基金经理们有动力锁定股息。”

频繁分红显示出谨慎的态度？

“债务基础上的频繁分红也表明，在流行病的影响下，管理者对债券市场持谨慎态度。”杨佳兴还表示，“尽管财政和货币政策适度宽松，但在疫情影响下，信用债券的违约风险不可低估。今年，也出现了债务基因净值大幅下降的情况。从短期来看，防疫和控制的重点是中小型私营企业和房地产企业。运营现金流风险仍然相对较大，因此许多经理人选择在此时支付股息来锁定收益。”

4月15日，受HNA债务危机影响，“15 HNA债券”开盘后下跌超过23%。经过两次暂时停牌，复牌后继续下跌的“15 HNA债券”最终收于人民币29.1元，下跌25.75%。这一事件也引发了市场对信用债券违约风险的热烈讨论。

最近，债券惊雷的风险加剧，这也导致一向稳定的债券基金一天内暴跌20%以上的现象。

4月9日，中国商人1号的回报率下降了24%，国泰金龙债券基金也下降了近7%。原因是两个债务基地都持有上海华信国际集团有限公司的债券..华商1号持有16只沈心01，国泰金龙持有15只华信债券。

我们不仅对一些信用债券的违约风险保持警惕，事实上，面对持续两年多的债券牛市，市场参与者对利率债券的未来走势也存在一些分歧。

华夏基金固定收益部主任刘认为，未来债券市场仍在好转，主要受三大因素支撑:一是海外宽松和增持，当前货币政策已成为欧美国家应对疫情和流动性冲击、应对流动性危机的重要工具。为了降低信贷风险，美国和欧洲政府释放了大量流动性；第二，国内经济仍面临压力，通胀压力有限，基本面仍支持债券市场的崛起；第三，当前货币利率处于历史低位，这有利于长期债务利率的下降趋势。长期来看，无风险收益率仍呈下降趋势。

金鹰基金绝对收益投资部总经理林告诉记者，按照传统的衰退框架，此时应该提高利率，配置一些长期品种。然而，由于全球货币宽松等因素，债券市场的预期已经基本实现。从具体表现来看，近期债券市场收益率迅速下降，而空时期未来进一步下降的空间相对有限。这从侧面反映出当前的债券市场已经是一个“牛尾”市场。