券业拥抱利好！两月内券商扎堆再融资规模近千亿，债券融资逼近5000亿

本篇文章1899字，读完约5分钟

蔡联(记者陈静)报道称，2020年是券商补充资金的重要一年。根据大风数据，金融协会记者发现，春节后，特别是新的融资规定出台后，券商表现出明显的高融资热情。

据wind数据显示，新的再融资规定实施以来，11家上市证券公司修订了固定收益计划或推出了新的配股和固定收益计划，总融资规模达936亿元。从原因来看，补充资本是证券公司再融资的最大驱动力。

新的再融资规定不仅有助于券商补充资本实力，还将为券商股票承销业务带来增量业务，每年可贡献逾100亿元的收入。一些市场人士表示，目前的环境有利于上市公司推进固定收益计划，主要是因为一方面新的再融资规定放松，另一方面a股市场处于低位区间。

此外，对债券融资的需求也大幅上升。根据wind对今年证券公司债券发行情况的统计，截至目前，45家证券公司的债券整合已达到4888亿元。去年，融资突破4000亿元花了大约半年时间。从债券类型来看，证券公司债券和短期融资是主流，占总量的96%。

经纪人欣然接受这些好处，并积极推出“血液补充”计划

自今年年初以来，许多券商最近都在集中“补血”。

截至目前，已有11家证券公司发行再融资，总融资规模达936亿元。定向增发是上市券商融资的主要选择，8家计划非公开发行股票；2 .发行可转换债券的计划；一家公司计划发行股票。

根据风能数据，海通证券、国信证券和中信建投证券的增长规模最大，超过100亿元，计划分别筹资不超过200亿元、150亿元和130亿元。可以预见，在未来，券商调整固定增长计划将成为常态。

在新的融资规定生效的第十天，海通证券宣布已经修改了固定收益计划。2月25日晚，海通证券披露了非公开发行股票的第二次修订。对发行对象的数量、发行价格和限售期进行相应调整涉及六个方面。

记者注意到，目前包括海通证券在内，共有11家证券公司尚未实施增收计划。它们是海通证券、中信建设投资、第一创业、西部证券、华中证券、南京证券、国信证券、西南证券、华林证券、蔡通证券和红塔证券，计划资本为936亿元。

从筹集资金的目的来看，大多数券商的再融资都是为了补充公司资金，扩大业务规模。其中，发展资本中介、投资交易等重资本业务已成为证券公司的重点投资。

西南证券认为，证券公司的盈利模式正在发生深刻的变化，从过去的渠道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资为代表的资本业务模式转变。资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力和差异化竞争优势、提升风险管理能力的关键。

中国发展证券认为，再融资是证券公司的一项轻资产业务，预计新规出台后，证券公司的现金发行收入将回到100多亿元。随着相关政策的逐步实施，包括新的再融资规定，券商正迎来历史性的发展机遇。随着疫情影响的逐步消化，对证券业估值的抑制将明显改善。

根据中国证券的测算，预计在再融资等相关规则的优化下，2020年直接融资市场将实现跨越式发展，证券业服务实体经济的能力将显著提高。中性假设是，2020年证券再融资主承销金额为1.8万亿元，比例为0.8%，年贡献收入为144亿元，相当于2019年证券业营业收入的4.11%。纵观全年，券商总部的发展仍然值得期待。

经纪公司债券融资飙升，发行了4880亿英镑债券

与股权融资相比，债券融资规模今年增长迅速。

根据wind对今年证券公司债券发行情况的统计，截至目前，45家证券公司的债券整合已达到4888亿元。去年，融资突破4000亿元花了大约半年时间。从债券类型来看，证券公司债券和短期融资是主流，占总量的96%。

风能数据显示，截至4月15日，中信证券已经募集了490亿债券，其中包括320亿短期债券和170亿证券公司债券。招商证券共发行债券365亿元，中信建设投资340亿元；广发证券有323亿英镑。

此外，华泰证券、国信证券、国泰君安、银河证券、海通证券和深湾宏远都筹集了200多亿元债券。

值得注意的是，现在是疫情防控的特殊时期，一些上市公司发行了疫情防控债券。天丰证券4月15日宣布完成2020年公司债券(一期)(防疫控制债券)发行，发行金额15亿元，票面利率2.87%。

根据招股说明书，本期债券募集的资金拟用于补充公司日常生产经营所需的营运资金。资金可用于支持与疫情防控相关的业务，包括但不限于:补充受疫情影响或受疫情损害的客户。为股权质押业务提供资金；为疫区或受疫情损害的客户提供两项金融服务的资金；为医药研发、医疗器械制造、物资运输和仓储、疫区建设等涉及疫情防控的企业提供相应的资金支持；疫区投资补充资金或参与疫情防控的企业发行的疫情防控金融产品；补充受疫情影响的公司自身业务部门的营运资金。