联合利华在2020年仍然面临困难

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宝洁公司(宝洁公司)和雀巢公司(雀巢公司)再次宣布健康的业绩增长。人们不禁会想，世界上最大的消费品公司最困难的时期已经过去了。然而，联合国联合利华在2020年仍然面临一些困难。

联合利华周二警告称，年销售增长率将低于3%，这是该公司目标范围的下限。这一出人意料的消息推动联合利华的股价在当天早些时候下跌了6%。公司的利润率不会受到影响。联合利华生产多芬肥皂和赫尔曼’。蛋黄酱和其他家庭用品。

问题是，在一个约占联合利华总销售额五分之一的市场上交易非常困难。印度经济最近经历了六年来最慢的增长，这对联合利华是一个拖累。该公司8%的收入来自印度。尼日利亚和加纳的销售额占联合利华总收入的1%，但这两个国家的业务大幅萎缩。原因之一是尼日利亚的银行改革给该公司的当地分销商带来了流动性危机。在北美，联合利华和卡夫亨氏股份有限公司陷入了一场争夺调味品市场份额的昂贵战役。联合利华在这个市场的复苏也很缓慢。

此外，巨大的新兴市场业务给联合利华的增长带来了波动。2018年，新兴市场贡献了联合利华60%的收入，相比之下，雀巢贡献了42%。然而，这个市场的最新情况并不令人满意。与主要竞争对手不同，联合利华尚未在成熟市场找到令人信服的策略来帮助抵消发展中市场的风险。这使得联合利华容易受到拉丁美洲和亚洲经济突然下滑的影响。

此外，联合利华在吸引人的商品类别上的曝光率低于同行。雀巢已经在快速增长的宠物护理和婴儿食品领域建立了大规模的业务。尽管近年来联合利华在美容和个人护理方面进行了大规模扩张，尤其是收购了美元剃须俱乐部，但回报令人失望。自2015年以来，联合利华收购了34家初创企业，出售了14个表现不佳的品牌，但这些变化预计今年将使其增长率提高不到1个百分点。

以目前的高估值水平涉足新的增长类别是有风险的。但联合利华的新任首席执行官艾伦·乔普可能会更快地出售表现不佳的品牌。根据英国媒体上个月的报道，联合利华正在考虑出售红茶。然而，该公司否认了这一说法。包括本和杰瑞& # 8217；包括S品牌在内的主要冰淇淋业务可能是另一个需要考虑的目标。这些商品的利润率相对较低，它们正面临着来自光环托普(Halo Top)等企业家主导品牌的激烈竞争。私人股本公司预计联合利华将在2017年出售更多资产，如KKR公司。公司(KKR)人造黄油品牌如此。

雀巢和宝洁目前分别比联合利华高出15%和33%。投资者可能会继续购买其他公司的股票，直到联合利华能够更好地平衡增长。