澳洲央行洛威：距离考虑量化宽松还有50个基点空间

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澳大利亚央行行长菲利普·劳周二表示，如果官方利率降至0.25%(但目前还没有这样的计划)，澳大利亚央行将考虑购买政府债券。

在谈到“非常规货币政策:海外的一些教训”时，劳在悉尼告诉听众，在所有可用的非常规措施中，他认为量化宽松(在二级市场购买政府债券)是澳大利亚的首选政策。

劳表示，在利率降至0.25%之前，量化宽松不会成为一种选择，因为在这一利率水平上，考虑到澳大利亚央行使用的是走廊体系，支付给澳大利亚央行的盈余余额的利率“已经为零”。

他排除了购买私人部门资产作为对私人市场“重大干预”的可能性，并表示澳大利亚“极不可能”实施负利率，因为不清楚其他央行是否会成功使用负利率。

劳说，“如果？强调“如果”这个词很重要。当澳大利亚储备银行实施量化宽松计划时，我们将购买政府债券。”

“与其他资产相比，购买政府债券的一个重要优势是，无风险利率将影响经济中所有资产的价格和利率，因此它将渗透到金融体系的每个角落，而不仅仅是干预特定的私人资产市场。”

–阈值

劳表示，澳大利亚实施量化宽松政策的“门槛”尚未达到，他“预计在不久的将来也不会达到。”传统的货币政策仍然有效，并通过汇率、资产价格和家庭收入的增加来传导。

从降息到量化宽松不是一个“平稳的连续过程”。尽管在某些情况下“量化宽松可能有所帮助”，但经验表明，量化宽松会给利率和汇率带来额外的下行压力。

劳说，只有当有证据表明经济正在偏离澳大利亚储备银行的长期和充分就业目标时，才会考虑量化宽松政策，而这些目标在“中期”内不太可能实现。

他表示，澳大利亚央行仍预计“在未来几年内”向目标迈进，现金利率仍高于量化宽松水平。

劳说，“因此，量化宽松目前不在我们的议程上。”

澳大利亚储备银行将于下周召开会议，但预计利率最早也要到2020年2月才会从目前0.75%的历史低点进一步下调。