蹭疫情防控热点有用吗？追查细节，森远股份巨亏3亿难掩尴尬

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森源股份有限公司2019年亏损3.04亿元，较2018年大幅扩大。在困境中，该公司宣布已被列为辽宁省重点防疫企业。就这样，防疫和控制的概念一下子被抓住了，股价大幅上涨。因此，有人怀疑热点情况引起了交易所的关注

《投资时报》研究员李宇辰

一场流行病就像一个放大镜，让许多a股上市公司的缺点越来越明显。

在这场持续了一个多月、凝聚全国力量抗击疫情的运动中，许多上市公司试图通过公告、互动投资者交流平台、官方网站关伟等渠道，给自己贴上防控疫情的标签。本来，积极投资相关防疫项目是履行社会责任的表现。但是，一些上市公司不情愿地牵手防疫控制的初衷并不简单。摩擦热点的原因无非是为了刺激股价在短期内大幅上涨。此外，在这一动机的背后，他们中的一些人可能是为了与股东合作减少他们的持股。

2月27日晚，鞍山森源路桥股份有限公司(以下简称森源股份有限公司，编号300210.sz)宣布公司被列为辽宁省防疫重点企业。一旦宣布将其纳入流行概念股的行列，森源股份立即创下每日涨停纪录。

随后，在3月2日开市前，森源收到深圳证券交易所发出的关注函，要求说明被列为防控重点保护企业的企业对其经营业绩的影响和可持续性，以及是否存在积极迎合市场热点和炒作公司股价的情况。

森源有多少防疫控制组件？因此，我们仍然需要等待来自关注信的答复，但森源股份不得不面对连续两年亏损的困境。2月29日，森源股份有限公司披露的业绩报告显示，2019年净利润为3.04亿元的巨额亏损，较2018年的亏损9667.49万元大幅扩大。

值得注意的是，随着业绩的持续下滑，森源的实际控制人、股东和高级管理人员都在频繁减持。

对绩效和可持续性有什么影响？

2月27日晚，森源公司宣布被列入辽宁省重点防疫企业和CDB紧急贷款企业名单。根据相关信息，森源公司的主要产品有多功能抑尘消毒雾枪车、多功能高压消毒清洗车、消毒剂喷洒车和自动垃圾桶消毒车。上述产品均采用自己的方法进行消毒，消毒操作效率极高，有助于抑制病菌的生长，控制疫情的传播和蔓延，对疫情的预防和控制起到重要作用。

根据企业调查，森源股份有限公司成立于2004年，上市于2011年。其主要业务是公路养护高端设备制造，主要产品包括沥青路面再生设备、搅拌设备、除雪设备(应急救援设备)和市政环卫设备等。

在公告中，森源股份表示，公司被列入重点担保企业名单，有利于公司扩大产品推广和推广，进一步提高产品的市场竞争力和市场份额；同时，它体现了公司高度的社会责任感，公司还将享受政府相关支持、税收优惠等政策，这将对业务发展起到积极的推动作用。

受此消息影响，森源股份股价连续三个交易日上涨20%，每日涨停时间为2月28日。从2月26日到2月28日，增幅为13.44%，累计偏差为22.76%。

疑似热点的公告和股价的变化引起了深交所的关注。

3月2日开市前，深圳证券交易所向森源股份有限公司发出关注函，要求说明作为重点防控企业上市的企业对公司经营业绩的影响和可持续性，并要求回答是否积极迎合市场热点和对公司股价进行投机的问题。

对于摩擦热点的例行公事，森源已经是个老司机了。

2019年6月20日，森源股份通过深交所互动投资者交易平台，积极坚持垃圾分类的理念。因此，在6月21日至27日期间，森源股份连续五个交易日涨跌，两次达到股价变动标准。

2019年6月27日晚，森源股份有限公司如是询价信，被问及是否积极迎合市场热点，对公司股价进行投机。(具体分析请参见2019年7月2日出版的《投资时报》，标题为“垃圾分类热点股价表现下滑，森源股份表现下滑。7名高管疯狂地减持了29支股票)

值得注意的是，森源股份有限公司7月1日披露的回复公告显示，2018年环卫设备销售收入仅占总营业收入的3.64%。在数据面前，森源股份不得不坦白。这种(卫生)设备占公司主营业务总销售收入的比例很小，这种产品的低毛利率对公司产品的利润贡献没有重大影响。虽然公司产品涉及环卫产品，但环卫产品是公司近年来新开发的产品板块，其市场影响力和市场资源有限，产品销售收入所占比重很小，不足以支撑公司业绩或对公司经营业绩影响不大。

在7月1日的回复公告中，森源股份否认了深交所积极迎合市场热点、炒作公司股价的问题。投资者在这个互动平台上提出的问题并不涉及公司的内部信息，但实际数据和实际情况都表明，环卫设备只是森源股份的一小部分业务，森源股份也难逃摩擦热点的嫌疑。

连续两年亏损

《投资时报》的研究员注意到，事实上，2019年的最新业绩数据也告诉市场，垃圾分类业务对森源的实际业绩贡献不大，并且实际上意识到了森源在2019年6月已经触及了垃圾分类的热点。

根据2月29日披露的最新业绩报告，森源2019年实现收入2.57亿元，同比下降31.25%，净亏损3.04亿元，同比下降214.74%，亏损金额同比大幅扩大。

值得一提的是，近三年来，森源公司的净利润持续下降，业绩表现明显下滑。2017年，收入4.07亿元，同比下降11.16%，净利润5542.2万元，同比下降27.52%；2018年，收入3.73亿元，同比下降8.2%；净利润亏损9667.49万元，同比下降274.43%。在2019年亏损持续扩大后，森源股份已连续两年亏损。

在2月29日的业绩报告中，森源解释说，业绩下滑主要是由于2019年宏观因素导致主营业务产品销售额同比下降。同时，由于宏观经济去杠杆化，应收账款回笼缓慢，导致资金短缺，部分原材料订单延迟，无法按期完成。

此外，研发支出同比增长、投资收益同比下降、政府补贴同比减少、坏账准备、长期股权投资减值准备同比增加等诸多因素均导致2019年净利润大幅下降。

《投资时报》的研究员注意到，之前于2月3日披露的《2019年资产减值准备公告》显示，2019年森源遭受巨额损失的主要原因是资产减值。根据公告，2019年，森源股份有限公司计提各类资产减值准备共计2.25亿元，这将使公司2019年利润总额减少2.25亿元。根据业绩报告中净利润损失3.04亿元的数据，资产减值占总损失的74.01%。

同时，数据显示，资产减值准备2.25亿元具体包括应收账款坏账减值损失1.4亿元、长期股权投资减值损失7949.16万元和无形资产减值损失522.3万元。

应收账款的高比例长期以来对森源股份的运营造成了不利影响。数据显示，2017年、2018年和2019年前三季度，应收账款分别为4.44亿元、4.48亿元和4.08亿元，均超过同期收入。

数据还显示，截至2019年12月31日，森源股份对吉林城建控股集团有限公司等10家客户的应收账款余额为2.18亿元，主要是由于森源股份销售除雪车和沥青搅拌设备。

森源股份有限公司2月3日宣布，上述客户主要为政府部门，近两年中央政府减少地方债务等政策的实施直接影响了其财务支付能力，导致其资金周转、信用评级和日常经营状况持续恶化，部分相关业务停滞，公司对上述客户的应收账款严重逾期。公司已经派人到上述客户处进行沟通、催收，甚至发送律师信函和诉讼，但付款仍不尽如人意。

截至2019年12月31日，森元股份估计上述应收账款的可收回金额为人民币5398.74万元。预计上述应收账款的可收回金额与应收账款账面价值的差额为1.64亿元，其中2417.99万元已于2018年计提，其余1.4亿元将于2019年计提。

森源股份过去一年的股价走势

数据来源:风

该剧的缩减经常上演

更值得注意的是，在2019年6月垃圾分类热点期间，森源股份有限公司董频繁减持。

《投资时报》研究员注意到，根据关注函的要求，森源股份在2019年7月1日的回复中所列上市时间为2019年5月26日至6月27日(该回复实际上市时间为6月28日)。期间，公司控股股东兼实际控制人郭松森、董事长、副董事长兼总经理孙、监事会主席薛平、监事会主席薛平的配偶杜担任监事。

在2019年7月1日的回复函中，森源股份明确表示，经核实，公司5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属不排除在未来6个月内继续减持公司股份，公司将严格按照相关规范提前披露减持方案。

从那以后，事实也表明，减持相关人士股份的大戏已经频频上演，比如森源股份的真正控制者东健。

根据2月4日的最新公告，从2019年7月至2020年1月，森源股份的实际控制人郭松森通过集中竞价36次获得611.41万股，占总股本的1.2627%。平均降价幅度为3.49元至4.31元，累计现金约2400万元。截至目前，郭松森仍持有1.82亿股，占总股本的37.68%。但郭松森已质押其83.31%的股份，质押总额为1.52亿股，占公司总股本的31.41%。

风数据显示，森源股份有限公司董事长齐广田分别于2019年12月11日、11月29日、11月28日、11月20日和11月21日减持155万股、30万股、126万股、432万股和225万股，共减持968万股，累计现金超过3000万元。

根据3月3日披露的《关于部分董事和高级管理人员减持方案到期的公告》，中原股份有限公司董事王、于坚、、高级管理人员赵于2019年8月2日披露的减持方案已经到期，上述四人均未以任何方式减持股份。

这一次，森源有限公司被怀疑是摩擦防疫和控制的热点。深圳证券交易所的关注函还要求森源股份有限公司检查公司控股股东、持股5%以上的股东、高级董事及其直系亲属上个月的交易情况，以及未来三个月是否有减持计划。新的回复将揭示是否会有大规模的减持行动。