国际指数体系快速纳入科创板 彰显“中国资产”两大引力

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■张伟

装载着中国高质量科技资产的渡船“科创班”已经从上海启航。尽管它目前只在中国巡航和销售，但来自大西洋彼岸的买家已经主动为其全球布局铺平了道路。

北京时间10月10日，摩根士丹利资本国际公司(msci)宣布，从2019年11月起，合格的科技股将被纳入msci全球可投资市场指数(gimi)。据媒体报道，在科技股加入Lugutong、msci完成既定的指数纳入流程后，科技股将被纳入msci中国指数及相关衍生指数，之后科技股在指数中的纳入因子将等同于其他a股。

事实上，国际指数“那一个”和编制的“那克创板”反映了“中国的资产重心”。

首先，国际指数巨头将科技股纳入其指数体系的潜台词在于，外国投资者有意投资中国股票；投资中国股票的内在逻辑实际上是投资中国的资本市场和中国的经济前景。

如今，全球经济正面临下行趋势，优质资产明显稀缺。另一方面，中国经济面临一些需要解决的内外部问题，但正在向高质量发展转型，新旧动能的转化趋势不断增强，显示出强大的生命力和弹性。

9月18日，国家发改委介绍了当前中国经济发展趋势:今年1-8月，全社会用电量同比增长4.5%，第三产业和居民用电量继续保持快速增长。；实物商品网上零售同比增长20.8%，占零售总额的19.4%；全国城镇新增就业984万人，完成年度目标的89.5%。

此外，此前，国家统计局公布了上半年经济发展情况:国内生产总值4509.33亿元，按可比价格计算，同比增长6.3%；全国固定资产投资同比增长5.8%；社会消费品零售总额19.521万亿元，同比增长8.4%；货物进出口总额14.67万亿元，同比增长3.9%。

具体到资本市场，a股具有长期估值优势和投资价值。上海股市上市公司占全国注册企业的不到十分之一，实现了全国gdp收入的三分之一左右；深圳公司近三年营业收入复合年增长率为18.85%。这些公司是我们国民经济的支柱。

此外，近年来，一系列重大改革措施相继实施，改革红利逐步释放，市场弹性得到巩固。科技板块是资本市场深化改革的“试验田”，自然吸引了国际投资者。投资是为了寻求资产回报，一些外资机构直言“投资是有风险的，但不在中国投资会带来更高的风险。”如今，国际指标体系在仔细观察和体验了“中国资产方阵”之后，很快决定将其纳入科技板块，这也是理所当然的事情。

第二，“中国资产方阵”的吸引力在于中国加快开放，资本市场的包容性不断增强。

近年来，中国资本市场对外开放取得显著进展，逐步形成多渠道、多维度的开放格局，包容性日益提高:继“沪港通”和“深港通”开通后，今年6月，呼伦通业务正式开通；三家中国交易所和德意志交易所集团在法兰克福联合成立了中欧国际交易所，首批D股在中欧发行上市...

更令人兴奋的是，今年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室公布了进一步开放金融业的11项政策措施，原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司的外资股。时限提前到2020年；9月10日，中国证券监督管理委员会(证监会)发布了《资本市场深化改革十二条》，提出加快资本市场高水平开放。同日，国家外汇管理局宣布取消qfii和rqfii投资额度限制。

以上信息也印证了中国资本市场对外开放的“利人利己”的出发点，即我们为外资机构提供了一个舞台，其中有识之士渴望上台寻求双赢。

最近，一家大型外资机构的负责人与作者进行了沟通，他说:“在未来的五到十年里，我们在中国的‘旅程’将会非常激动人心，我们希望随着中国经济的快速增长而迅速发展。”。

是的，正如苹果在重力作用下击中牛顿，引发他对万有引力定律的灵感一样，对于智能基金和国际投资机构来说，包括科创资产在内的“中国资产方阵”可能是未来投资灵感和投资业绩的重要来源，或者至少是其中一个来源。