郑商所修订白糖期权和棉花期权合约挂牌规则

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我们的记者王宁

10月29日，正商所发布公告，修改期权合约的上市规则，但连续两个月上市的合约除外，这些合约是在标的期货合约单边持仓达到5000手后的第二个月上市的，高于原双边5000手上市标准。

据了解，此次修订是对正商所期权合约上市规则的第二次修订和完善。在白糖期权上市的初始阶段，相应的基础期货合约都被列为期权合约，平均每天上市250-300个。然而，对长期非主合同的需求极低，这给做市商的交易系统和资金使用效率带来了巨大压力。为促进期权市场持续健康发展，正商所于2018年3月首次修订白糖期权合约上市规则，即在标的期货合约中连续两个合约上市，并在标的期货合约头寸达到5000手(双边)后的后续月份上市。

修订后的规则有效减少了非活跃远期合约的上市数量，降低了做市商制度和金融压力，并集中了市场流动性。但是，在现有的标准下，远期合约达到标准后仍然不活跃，上市的现象仍然会发生。此外，随着持续活跃计划的实施，最近几个月的合约逐渐活跃，上市期权月数增加。提高期权上市标准不会减少上市合约，只会使流动性更集中于近几个月和未来的活跃合约。此外，正商研究所上市的化学期权的基础期货是连续合约。按照目前的标准，期权合约过度上市的问题将会更加突出。因此，为了进一步增强期权市场服务实体经济的能力，基于市场发展的实际要求，正商所进一步修订和完善了现有的期权合约上市规则。

正商研究所相关负责人表示，白糖期权和棉花期权合约上市方式的修订方案将于2020年1月1日起实施，之前上市的期权合约仍将按原规定执行。

(编辑孙倩)