重卡5月销量同比下滑4% 福田汽车大跌31%

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根据第一商用车网的数据，2019年5月，中国重卡市场各种车型的销量约为10.9万辆，较4月份下降8%，较去年同期的11.4万辆下降4%，低于预期。2019年1月至5月，重卡市场月平均销量为11.06万辆，较去年同期的11.2万辆下降1%。

具体来说，一汽解放继续保持其行业领先地位。今年5月，该公司售出近3万辆重型卡车，同比增长25%。它是唯一一家销售额有两位数增长的公司；在其他五大公司中，只有东风集团保持了2%的小幅增长，而其他三家公司的销售额都有不同程度的下降，福田汽车同比下降31%。

根据第一商用车网的分析，5月份的重卡市场有几个特点。首先，天然气重卡市场仍然相对火热。在这一细分市场的推动下，整体重型卡车市场并未大幅下滑。这主要得益于将于7月1日开始实施的国家第六重气体车辆排放标准。经销商和用户会提前购买。其次，天然气汽车等一些子行业的增长未能掩盖整体市场需求的下降。

事实上，自春季开始，由于固定资产投资和制造业的复苏没有达到预期，重型卡车市场的终端需求表现一直不尽如人意。这也直接导致了今年3月份重卡市场销量达到历史新高后，4月份销量下降，当月销量同比下降3%；5月份，市场继续呈下降趋势，这是今年(1月、4月、5月)重型卡车行业连续第三个月同比下滑。

天丰证券认为，5月份重型卡车销量略好于预期。据测算，5月份重卡销量将在[-15%，-5%]以内，而实际销量同比将为-4%，略高于预期上限1个百分点，好于预期。与行业整体略显悲观的看法不同，天丰证券认为，今年物流重型卡车对重型卡车整体超额预期的贡献不低于工程重型卡车。由于物流重卡代表半挂牵引车，1-4月累计同比增长率为+8.4%，远高于1-4月整个重卡行业累计同比增长率-0.4%。因此，天丰证券预测，随着未来蓝天防御战的推进，在换车补贴+限制的双重作用下，全国第三次换车浪潮将持续支撑19年的销量，重型卡车年销量可维持在100万辆以上。

此外，中信证券认为，在5月份之前，重型卡车行业的终端销量仍由国家五大主导。考虑到重卡司机对销售价格的敏感性，中华人民共和国第五次全国代表大会将提前在上半年透支下半年的重卡销量。预计全年前高后低的趋势将更加明显。