天神娱乐：被立案调查的大股东是如何割韭菜的？

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赵是董事长，黄昏时在牢房里。这句话对天神娱乐的真正控制者朱烨来说可能是完美的。

这位曾经花了很多钱(234万美元)只是为了与巴菲特共进晚餐的董事长，现在随着2017年年报的最新发布，人们不得不怀疑由他负责的天金娱乐的运营能力和财务数据的真实性。

在这方面，中国证监会也不出所料地向天神娱乐和朱烨本人发出了监督信和调查通知。

上帝娱乐公司是如何通过金融技术收获韭菜的？仔细听作者的话。

01

上帝娱乐的前世

天进娱乐的前身是北京天进互动科技有限公司，成立于2010年3月。

2014年6月，天金互动以24.5亿元的估值在科米安木业的后门上市，接近2012年10亿元估值的2.5倍。

根据科米安·伍德当时发布的重组计划，天进互动的主要业务是网络游戏的研发和分销，并于2013年下半年加入了移动网络游戏的研发。

当时，草根网络游戏的概念股同样受欢迎，更不用说天神互动借壳前夕的表现了。出于对公司长期运营的考虑，天深娱乐毫不犹豫地选择了高溢价借壳上市。

在借壳上市后，天深娱乐推出了一系列复杂的资本运营行为。

2015年上半年，其市值也迅速攀升至400多亿元。然而，已经过时的天神娱乐面临着控股股东高股本质押等诸多问题，这最终说明了公司在2017年年报坏账中的真实经营状况。

目前，天金娱乐的市值仅为73.21亿元，控股股东的质押股本已达到其所持股本的92.39%。面对迫在眉睫的灾难，为什么天金娱乐今天会有一系列的问题？

02

由侵权纠纷引起的成本调整

2016年12月14日，拜尔影视传媒(天津)有限公司(以下简称“拜尔影视”)与霍尔果斯·斯凯尔顿文化传媒有限公司(以下简称“霍尔果斯·斯凯尔顿”)及天神娱乐发生版权纠纷。

根据该民事案件，由于影视作品《孤独无我》被天进娱乐公司擅自商业化为页面旅游，侵犯了三家上诉公司的合法权益，相关民事罚款于2017年7月31日被处以1250万元。

当时，没有人会想到天进娱乐会用这笔罚款进行金融诈骗。

事实上，对于游戏公司来说，如果他们需要开发游戏，他们可以分为两类。第一类是手机游戏和网络游戏。

这类游戏的主要特点是，用户可以在购买相应游戏中的相应虚拟产品之前，对相关虚拟硬币进行充值。

那么这种会计表达方式就是:充值虚拟货币(企业记账应收账款)。由于虚拟货币未被使用，相同金额的预付款将同时反映在账面上，企业使用虚拟货币购买虚拟产品后，预付款将转化为平台的收入。

举例来说，如果你玩阿尔法大战僵尸，并充值100元，你的书显示，它应该是自来水进入100元。但是因为你没有购买道具，所以不能确认为收入。然后你用这些虚拟硬币买一条价值80元的小鞭，这样这条小鞭的80元鞭费就可以算作公司的收入了。

在第二类中，大多数人不喜欢的垃圾链接是标记页面浏览。因为没有充值虚拟货币的选项，页面浏览可以被记录为充值的平台的收入。

2016年运营成本

如果你明白两者之间的区别，那么让我们回到罚款1250万元的开始。在这里，公司玩了一个小把戏。记得观察上下图片的最大区别。也就是说，在2016年，手机游戏和网页游戏将合二为一。

2017年运营成本

这样做的好处是，可以通过平台直接充值确认为收入的网络游戏与不能立即确认收入的手机游戏成为一个整体，它们都是根据手机游戏的模式来确认收入的。

这样，原本应该由页面浏览所在平台承担的成本被转移了，使得平台的成本从1.96亿元降低到1.8亿元，平台的运营成本也降低了。

显然，这怎么能合二为一呢？抵消当前平台成本的目的是为膨胀的利润做准备。

03

在处理股权投资方面大踏步前进，在调整利润方面毫不犹豫

结合页面游戏和手机游戏来直接抵消和降低成本，下一步应该是如何做好“增收”工作。

游戏开发是公司的两条渠道。一个是开发一个你喜欢听和听的好游戏，每个人都玩得很开心。

但是，这段时间太长了。作为一个玩金融的老司机，怎么能被时间成本拖垮呢？因此，获得长期股权投资已成为增加收入的好方法。

因此，玩长期股权规则是一个好方法。

根据天金娱乐2016年长期股权投资的收入确认方法，长期股权的所有其他收入必须无条件转移给提供相应游戏的开发商，不得有任何剩余。2017年，这篇文章被删除。简单地说:结转不会发生。

然后想想最大的不同。

因为这是一项长期股权投资，所以它仍然是对一家公司的收购。同一家公司在不同阶段的估值差距很大。因此，逐步进行长期股权投资的最大优势是可以获得更大的利润。

让我们简单回顾和分析一下。如果我们假设一家公司目前的估值是100元，我将用30元购买30%的股份。当这家游戏公司的估值涨到1000元时，我会购买剩下的70%，但我第一次购买的股票的投资收益是210元。

这里完全合理合法。

令人费解的是，为什么“其他综合收益结转”一词在收购完成后被神秘删除。

答案在于一个关键的会计词汇:营业外收入。

要理解这个词，我们必须提到另一个与上帝娱乐密切相关的词:善意。

如果合并成本大于购买方获得的可辨认净资产的公允价值份额，差额应确认为商誉；如果前者小于后者，差额将计入当期合并期间的营业外收入。

现在你明白为什么需要删除这句话了:当其他所有者权益被结转时，实际上，被合并公司的净资产会下降，那么商誉会继续上升；相反，如果我停止结转，我的非营业收入就会增加。

非营业收入的直接增加也将导致上市公司短期利润的大幅提高，从而为业绩的“飞跃”做好准备。当然，这种增加不能是徒劳的，我们必须找到一种方法使资金对称。

因此，资产减值损失必须大大改善，这说明不是我做不好，而是我们的游戏日新月异，贬值很快。因此，2017年年报公布的资产减值损失为9455.36万元，比2016年的2969.2万元高出三倍以上。

04

异常指标被命名为真或假，你必须注意这些信号

事实上，这个案子已经基本解决了，许多小合伙人可能会问，所有这些事情都需要高超的金融研究技巧。我们不能做上帝的修复，所以在这里张浩将为大家整理一下，整理一下上帝娱乐的一些异常现象的财务指标。

首先，第一点:长期股权投资减值准备。

2016年，天进娱乐长期股权投资额度为67，653，795.96元，应计2，233，481.41元，占比3.30%。截至2017年，腾金娱乐长期股权投资额度为2319702475.14元，拨备4256784.72元，占比0.18%。

显著减少当期应计额显然是为增加当期利润做准备。这是线索之一。

让我们看看第二点:净利润与归属于母公司的其他综合收益不匹配。

自2015年至2017年，天进娱乐的年化复合增长率为51.53%，而归属于母公司股东的综合收益的年化复合增长率为-4465%。也就是说，公司发展迅速，但母公司的收入并没有得到提高。那么这种利润的可靠性是值得怀疑的。

说了这么多，韭菜的启示是什么？如果你想成为一颗永远不会被收获的韭菜，关键是要提前识别金融魔术，并看穿潜在的风险，而不是和它们在一起。

资料来源:gongchang.fund/news-detail-18455