茂硕电源“爱折腾”致扣非利润连亏5年 “财务洗澡”一次洗掉4成净资产

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蔡联(郑州记者王平安)据报道，5月26日晚，茂硕电源(002660.sz)就2018年计提大额资产减值准备问题做了说明。据统计，截至2017年底，茂硕电源计提的3.7亿元减值准备占净资产的40.97%，直接导致2018年连续第五年扣除非净利润

虽然非主营业务的频繁扩张导致了经营状况的恶化，但在业务大规模扩张后，由于柔性屏幕、华为供应商、光伏和风险投资等诸多热门概念，茂硕电源在二级市场仍然非常活跃。自2018年10月19日底以来，茂硕电源平均每月完成100%的营业额，7个月的营业额高达746.2%。

大额资产减值准备导致的连续五次损失

由于2018年年报存在资产减值准备大、持续亏损等诸多问题，5月13日，茂硕动力收到了深圳证券交易所中小板出具的年报询证函。

根据茂硕电源近期发布的2018年度报告，截至报告期末，茂硕电源分别计提应收账款坏账准备1.17亿元、存货跌价准备5965.26万元和非流动资产减值准备1.94亿元，资产减值准备合计3.7亿元。

大额资产减值准备导致茂硕电力净资产进一步下降。截至2018年底，茂硕动力的净资产仅为5.57亿元，而2017年底的净资产仍为9.03亿元。与此同时，巨额资产减值也导致茂硕电力陷入亏损。公告显示，2018年，茂硕动力的非经常性损益为3.4万元，扣除非净利润为-2.56亿元。

在收到询函近半个月后，茂硕动力于5月26日晚发出询函回复公告，说明大额资产减值准备和持续经营亏损的合理性和准确性。

纵观历史财务报告，记者发现，2014年至2018年，茂硕电力连续五年扣除非净利润损失，损失原因与主营业务关系不大，且大部分是非主营业务造成的。

根据历史数据，2014年至2018年，茂硕电力消费电子电力业务收入分别为4.1亿元、4.48亿元、5.8亿元、7.76亿元和7.85亿元，主导驱动电力业务收入分别为1.85亿元、1.59亿元、2.59亿元、3.7亿元和4.22亿元。

但2014年至2018年，茂硕电力连续5年亏损，亏损金额分别为-5139.7万元，-1968.07万元，-2047.87万元，-1096.69万元，-2.56亿元。

对于连续多年的亏损，茂硕动力解释说:“公司普遍受到多元化投资运营的影响。光伏电站和逆变器的资本集中在早期阶段，资本成本急剧上升。然而，光伏投资项目继续遭受损失，运营低于预期；同时，这一时期受到光伏产业政策的影响，产生了较大的资产减值损失，导致公司经营亏损。”

“爱折腾”给身体带来许多热点

经过多年的“折腾”，虽然经营状况逐渐恶化，但茂硕电源并没有一事无成。

由于sps消费电子电源的典型客户包括华为，茂硕电源被归类为华为概念股；由于湖南方正达股份公司拥有柔性屏幕材料业务，茂硕动力被列入柔性屏幕概念股；由于茂硕动力与郑路风险投资共同发起成立了郑路茂硕产业发展合伙企业(有限合伙)，茂硕动力成为风险投资概念股等。

据不完全统计，茂硕电源至少涉及13个概念，包括oled、华为、数字村、芯片、风险投资、光伏、充电桩、节能照明、跨境电子商务、新零售、柔性屏幕、区块链、人民币贬值收益等。当上述概念板块发生变化时，茂硕电源二级市场最为活跃。

据蔡联记者统计，截至5月27日收盘，茂硕电源的市值仅为14.69亿元，其中深圳王德投资发展有限公司持有10.23%和5.67%，二级市场的实际市值约为12亿元。

自2018年10月19日以来，茂硕动力的股价已见底，总交易量达到107.59亿元，总换手率为746.8%。茂硕电力二级市场流通的股票平均每月完成100%的成交量。巨大的交易量也导致了茂硕动力的股价大幅波动，7个月累计波动幅度达96.41%，其间有9次大起大落。