挖出一只意想不到的贸易战和人民币贬值双受益股

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2018年7月6日，中美贸易战开始反复曲折，中美对价值340亿美元的商品征收高额关税。事实上，中美贸易战开始得相对较晚，直到7月6日才开始。近几个月国内股市的走势反映出外国人对中美贸易战充满恐惧，中美贸易战从今年的高点3587点降至2691点，降幅为24.97%。

事实上，欧洲、美国、加拿大和墨西哥之间的贸易战早在6月就开始了。从2018年6月1日起，美国正式对欧盟、加拿大和墨西哥的钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税。因此，欧盟、加拿大和墨西哥都进行了报复。6月5日，墨西哥官方宣布将对来自美国的一些钢铁、猪肉、农产品和威士忌征收15%-25%的关税，该清单涉及近30亿美元的商品。从6月22日起，欧盟对从美国进口的价值28亿欧元的产品征收关税，剩余的36亿欧元将在未来实施。7月1日，加拿大正式对价值约126亿美元的美国商品征收报复性关税。

中美贸易战中340亿美元的商品关税是在7月6日征收的，其余160亿美元的商品关税需要进一步评估。

中美贸易战对中国的最大影响是什么？

2017年1月，当时美国人威胁要打一场贸易战。让我们看看当时的计算结果。

1.摩根士丹利的计算:

假设美国对所有中国商品分别征收15%、30%和45%的税率，

中国对美国的出口将分别下降21%、46%和72%；

相应地，中国的出口总额下降到4%，8%和13%。

2.工业证券的计算结果:

假设美国对中国分别征收15%、30%和45%的税率，

中国对美国的出口将分别下降21%、46.5%和72%；

对出口的总体拖累效应分别为3.9%、8.6%和13.3%。

此外，工业证券计算出:

当税率为30%时，考虑到间接影响，贸易战对中国国内生产总值的影响为:-0.64%；对中国工业增加值的影响:-1.39%；对中国就业的影响:-0.55%

3.同一时期，CICC还根据美国对所有中国商品征收的5%关税进行了计算。结论是，在5%的税率下，中国的gdp增长率可能会受到直接影响；0.07个百分点。

4.2018年7月，中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马军接受新华社采访时表示:“充分考虑间接影响，500亿美元的贸易战将使中国经济放缓0.2个百分点。”

综上所述，不同的机构对中国经济在不同时期的影响做出了三种不同的估计(摩根士丹利和兴业证券合二为一):

1.中美全面实施关税，税率为30%，中国国内生产总值增长率下降0.64%；

2.中国和美国全面征收关税，税率为5%，中国国内生产总值增长率至少下降了0.07%；

3.中国和美国的关税为500亿美元，税率为25%。中国的国内生产总值增长率下降了0.2%

2018年5月，标准普尔公布了一项针对中国的贸易战，并衡量了其对美国经济的影响:

1.中国和美国对500亿美元的商品相互征税25%，美国国内生产总值增长率下降0.1%；

2.中国和美国对1500亿美元的商品相互征税25%，美国国内生产总值增长率下降0.6%。

可以看出，中美贸易战是互相伤害的，相互影响在1%以内，损失非常有限。

那么，为什么国内资本市场如此可怕？因为美国的心态很强，他们主动，我们被动。弱势资本最讨厌不确定性，并将投票反对未来的不确定性。

好的，让我们仔细看看国际惯例。目前，150欧元以下的低价值进口商品在欧洲免征增值税，而800美元以下的进口商品在美国完全免税，包括中国在内的许多国家对跨境低价值商品免税。这样，在跨境贸易中谁符合上述要求，谁就不会受到贸易战的影响。

根据这一逻辑，我们分析，事实上，国际贸易只不过是批发和零售，而流行的是b2b和b2c。B2b是批发业务。即使单价相对较低，每个订单的总价也会相对较高，这不符合免税政策。B2c是一项零售业务。如果客户单价低于上述免税金额，就不用担心贸易战和增税。相反，由于对b2b的批发业务征收关税，成本增加，同一商品的竞争力下降，为b2c零售业务的发展创造了千载难逢的机遇。毕竟，贸易战只能由特朗普这样不可靠的总统发起，贸易战根本不是国际贸易的常态。

列出一些出口贸易的历史数据:

跨境出口b2b占跨境出口交易的90%，成为主流，而出口b2c则受到客户基础和经验的限制。B2b目前的利润主要基于信息服务模式，增值有限的空空间。出口电子商务的B2b模式是传统出口贸易过程的电子商务。2014年，约90%的出口跨境电子商务交易(约31，500亿元人民币)来自b2b模式。具体来说，b 2b电子商务出口包括在线匹配交易、离线交易信息服务模式(如阿里巴巴国际站)、在线交易支付交易模式(如敦煌网)。核心区别在于单个订单的大小。

跨境出口b2c电子商务规模约为4600亿，占2015年出口电子商务总量的10%；出口b2c电子商务面向海外低端客户，主要是3c和服装类客户，增速趋于稳定。根据易观国际智库的统计，广东/江苏/浙江/上海占出口电子商务卖家的38.9%/14.8%/10.6%/8.1%。中国出口电力产品主要是3c电子/服装/户外产品，成本优势强，标准化程度高，分别占出口电子商务的41.2%/11.8%/8.1%；主要面向美国、欧洲、美国、东盟和日本等发达市场的中低端客户，而俄罗斯、巴西和印度等新兴市场呈现高速增长趋势。据估计，2015年速卖通的交易额将达到480亿元左右，占出口电子商务b2c市场份额的10%，排名第一。2015年，规模较大的自营出口电子商务——兰亭吉时/跨境(全球电子商务)分别实现收入28.2亿元人民币，市场份额分别为0.6%/0.4%。

好的，以上数据是可以得到的，这表明美国人提高关税的目标是相对准确的，针对的是跨境b2b批发业务，其占总贸易额的90%。那么谁是贸易战的a股受益者呢？答案是2010年国际贸易跨境零售中唯一领先的b2c股票................a股市场:跨境通信。事实上，边肖也从7月17日跨境通讯《关于美国发布的拟增加中国产品关税清单对公司影响的公告》中注意到了这一点。详情请登陆百度。根据公告，美国对从中国进口的2000亿美元商品增税的清单中有6035个代码，只影响到公司1.99%的业务。它表明，大多数跨境业务低于关税门槛，即使只有不到2%的销售额被征收10%的关税，也几乎可以忽略不计。根据财务报告，“跨境出口业务”(注意这个关键词)是公司的主要收入来源。2017年，公司跨境出口b2c业务收入达到130亿元，占业务总收入的92.76%，主要来自全球电子商务和前海帕托森。我不知道你是否注意到了，但2015年的数据只有20亿，2017年的出口业务为130亿，增长率惊人。

还有一件大事，对资本市场影响很大。人民币汇率最近大幅下跌，从2018年3月的最高价6.27元人民币跌至7月20日的6.76元人民币，跌幅相当于7.25%。众所周知，在贸易战中，美国将对500亿美元的中国商品征收25%的关税，预计还会对2000亿美元的中国商品征收10%的关税。如果人民币贬值10%，套期保值就完成了，那么当美元和人民币的中间价降到6.97元的时候任务就完成了，这不是不可能的。去年，美元和人民币的最低中间价是6.95元。特朗普增加贸易战的配额是没有用的，因为汇率是国际贸易中的一个系数，不管它增加多少，这个系数都起着同样的作用。此外，长期以来，美元和人民币的中间价一直是8.27元，这比空.还大

货币升值有利于进口，而货币贬值有利于出口。正是因为人民币在几年前被高估了，所以很多人去国外买买。如果人民币汇率下跌，这种现象自然会消失。坦率地说，消费者是最聪明的。特别是在中国宏观经济环境不断深化的过程中，货币当局保留宝贵的国内消费能力，并试图对冲贸易战的影响，这才是其应有的意义。

在国内，如果人民币继续贬值，将大大增加出口型企业的外汇损益。要知道，这是根据营业额计算的，按照目前的汇率水平，每100亿流水将产生7.25亿英镑的额外利润，这简直太惊人了。这样，整个a股市场只有一只股票，这符合贸易战和人民币贬值的好处。答案在文章的中间。让我们自己去找吧。