5只水泥股股价创历史新高 机构建议关注两条投资主线

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我们的记者许一鸣

得益于节后需求的加速释放，水泥等基础设施下游产业链的周期效应出现，叠加水泥行业的旺季来临，吸引市场投资者关注水泥股。

根据平仓统计，《证券日报》发现，截至5月11日，自5月以来，共有19只水泥类股普遍上涨。具体而言，宝云科技、宋庆建华、天山3只股票当月涨幅超过10%，上峰水泥、四川金鼎、华新水泥、冀东水泥、福建水泥、祁连山、万年青、金源、宁夏建材、塔帕集团、海南瑞泽、西部建设12只股票当月涨幅超过5%。此外，海螺水泥、四川马爽、申天地甲、三生等4只股票也表现良好，累计涨幅超过2%。

值得一提的是，海螺水泥、万年青、祁连山、华新水泥、上峰水泥等5只股票的股价在此期间均创下历史新高。

19种水泥股票基本面综述:

《证券日报》记者通过盘点发现，目前有三大因素推动水泥股股价上涨:

首先，各地已进入如期开工状态，市场需求旺盛。第一季度，积压的需求被释放。最近，华东和华南地区的出货量持续超过100%，全国出货量为92.1%。下游需求强劲，这与近期龙头企业的高交货率相互印证。4月份，龙头企业日交货量保持高位，华东、华南和西北地区水泥价格预计将继续上涨。

其次，在经济稳定的背景下，房地产投资拉动了水泥需求的弹性。基础设施投资有望全年催化水泥市场，带来新的需求增量，水泥供需格局稳定并不断改善。此外，监管部门稳步推进基础设施reits公开发行试点，预计将盘活存量，带动增量，中长期基础设施行业上限将放开，为增量基础设施项目建设带来充足的股权资金，加快基础设施投资，预计将有力推动水泥需求。

最后，估值迎来了维修市场。截至5月11日，水泥板块估值为10.39倍，仍处于合理区间。分析师表示，在环保政策更加严格的背景下，水泥行业集中度将会提高，市场波动性将会减弱。近年来，资产负债表的实质性修复和水泥企业利润稳定性的提高将成为本轮水泥行业估值修复的催化剂。由于中国流动性宽松，该行业的整体估值可能会上升，水泥市场预计将贯穿全年。

广东发展证券分析师刘萍在接受《证券日报》采访时表示:“最近一些水泥类股的股价达到了历史新高。一方面，节后各地区的赶工需求加快，导致市场情绪更加积极。另一方面，稳定增长和增持，基础设施和房地产投资将显示出一定的弹性，水泥价格将在需求增长的情况下保持在一定的高位。”

刘萍进一步指出，水泥股自2016年以来表现良好，目前水泥行业整体利润水平保持在较高水平。由于今年整体需求面相对较强，投资者对水泥行业的估值基本合理，部分公司表现弹性较好。如果后续业绩超出预期，与股价相比，空将会有一定的上涨。

在投资策略方面，中信证券建筑与水泥行业首席分析师罗定建议把握两条主线:一是华东和华南地区，由于工作繁忙，需求稳定，库存消化较快，价格有望先回升，推荐海螺水泥和上峰水泥；其次，一些与基础设施高度相关的北方地区(西北、京津冀)，水泥价格仍上涨0/，特别是祁连山和冀东地区。

(李单丹计划主编赵、、吴山)